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2017年年报显示水井坊中高端聚焦趋势明显。2017年水井坊营业收入中，以水井坊系列和天号陈系列为主的中高档产品收入占比达到84.46%，相较于2015年、2016年中高端产品76%左右的营收占比有大幅提高。而且2017年水井坊仅高档产品（水井坊系列）营收就达到19.24亿元，占比93.94%，毛利率为80.78%。

对于此举，中信证券固收首席分析师明明在接受《证券日报》记者采访时认为，这是央行和监管部门来合力解决非银机构面临的资金压力的政策之一。事实上，受到上月银行业突发事件的影响，同业市场、中小银行、非银金融机构流动性受到一定程度冲击。西南证券近期研报指出，由于该突发事件的发生，市场首先担忧的是类似的城商行和农商行的信用状况，但由于央行很快的对城商行和农商行进行流动性支持，通过MLF多次向中小银行定向投放，因而中小银行流动性并未明显收缩，反而是非银机构流动性开始趋紧。同时，流动性分层也在债市有所显现。

在半年报中，利源精制坦言，公司上半年流动资金紧张，出现了债务逾期、诉讼、资产被查封 、银行账户被冻结等情况。财报显示，今年上半年利源精制负债合计87.29亿元，其中短期借款达37.15亿元，一年内到期的非流动负债为6.69亿元，长期借款和应付债券分别为7.48亿元和7.54亿元，长期应付款为8.44亿元，上述合计67.3亿元。相当于，今年上半年利源精制有息负债规模占负债比例高达77%。

销区市场大户前期采购的豆源均在低价时入仓，由于品种单一，一些小户改变路径，使得市场上苏、鲁、冀优质品种繁多，各自有各自的主打品种。目前，长江以南地区市场仍以关内豆源为主，这些地区多以公路和铁路运输。东北豆与关内豆的价差在200~300元/吨之间，其品质和制品需求均优于东北豆，但由于市场各类蔬菜供应充足，豆制品需求仍呈偏弱态势，各地豆源消耗依然偏慢。沿海的上海、浙江、福建、广东境内多以东北豆水运为主，与关内各地豆源的价差明显，多地价差超过300元/吨。

责任编辑：鲍一凡大和发表研究报告指出，安踏（02020）7月8日遭沽空机构浑水（Muddy Waters）狙击，被指财务数据存在造假，相信安踏的经营利润率较同业高，并非因为经营特别出色，而是安踏利用秘密操控的一级分销商以提高利润率。该行认为，安踏定位良好，予其“买入”投资评级，目标价63.6港元。

除了以上三席，海天味业其余的前十大股东均为自然人。一边是券商不断推荐，一边只有很少的机构买了很少的股份，这样的反差似乎说明了买方与卖方之间对于公司未来的前景并未达成一致。前景真的那么好吗？近四年，海天味业保持了收入规模的稳定增长，但是增长的背后广告费用增速远超收入增速。2015-2018年，公司收入为112.94亿元、124.59亿元、145.84亿元、170.34亿元，同期广告费用分别为1.85亿元、3.31亿元、4.54亿元、5.06亿元。四年时间，公司收入增长50.82%，广告费增长173.51%，远超收入增幅。